十七屆三中全會10月9日召開，國家財政將進一步向農村傾斜，發展農村教育、醫療、社保等公共事業。新醫改的規劃是2010年實現全民醫保，2020年實現“人人享有衛生保健”，為實現這一目標需要做到三點：第一，建立公平的基本醫療籌資體系；第二，建立高效的基本醫療服務體系；第三，建立質優的基本藥物供應體系。 

“人人享有衛生保健”于1978年由世界衛生組織提出，作為全世界各國衛生工作的方向。20多年來，“人人享有衛生保健”得到世界廣泛認同。 

我國現行的社會基本醫療保險包括城鎮職工醫療、城鎮居民醫療保險、新農合，籌資金額、方式和管理差別很大。城鎮職工醫療是強制保險，籌資來自職工工資和雇主，籌資金額相當于職工工資的8%，2007年人均籌資1012元（包括統籌資金）；城鎮居民醫療保險和新農合籌資來自政府投入和個人繳納，當前籌資金額分別是240和100元，政府投入均為80元。在管理方面，城鎮職工和居民醫療保險由人力資源和社會保障部管理，新農合由衛生部管理，因此，要實現“人人享有衛生保健”，我國現有的社會基本醫療保險體制需要在籌資和管理上并軌。 

增長的驅動 

新農合2003年開始試點，2006～2007年覆蓋面快速擴大，預計2008年底實現全面覆蓋，政府籌資金額也從2007年的40元提高至80元，農民個人籌資金額也從10元提高至20元，2009年新農合人籌資金額達到100元。醫療保障改革農村進展最快，為我國建立“人人享有衛生保健”的平等權利奠定了較好的執行基礎。 

申銀萬國報告認為，農村醫療改革將成為醫藥市場增長的重要驅動器。預測2016年新農合籌資金額有望翻兩番，人均籌資400元，總額達到3500億元，按藥品占比40%計算約合1400億元藥品銷售（2007年這一金額僅140億元，全國藥品銷售總規模為3630億元），從政府2020年實現“人人享有衛生保健”規劃看，這一預測是明顯偏低了，農村藥品供應未來將有賴于基本藥物制度，無論金額上升至多少，基本藥物目錄藥品將會直接受益于新農合籌資金額的不斷上升。 

“基本藥物制度推行有利于中標生產商：目前基本藥物目錄初步圈定756種，估計國有大型制藥商在基本藥物上都會有所斬獲。”申銀萬國初步推測可能涉及核心品種并對盈利有提升的化學制藥企業是華北制藥、東北制藥、海正藥業、雙鶴藥業。受益的中藥企業是云南白藥、東阿阿膠、同仁堂和江中藥業等。 

暗流涌動 

銀河證券報告指出，醫藥行業是日前市場情況下較好的長期投資標的之一，醫藥板塊將以基本面取勝。“隨著行業監管日漸加強，大量中小企業可能面臨出局，更多的市場份額會向大型的具有良好品牌效應的企業集中，這可能為二級市場提供了一些成長性較好的投資標的，我們看好能夠贏得農村和社區普藥市場增長的企業。” 

最新統計數據顯示，2008年1～8月醫藥制造業收入同比增長29%，稅前利潤同比增長40%，全行業繼續保持利潤總額增速遠高于收入增速的發展態勢，其中生物制劑、中藥飲片和原料藥子行業表現突出。醫藥行業下游的需求具有剛性，其經營與經濟周期波動關系不明顯。

人口結構老齡化趨勢保證了醫藥市場穩步擴大。 

“醫改的基本思路已經明確，行業的增長也更加明確，醫改作為行業管制模式的變革，進一步提升了行業的景氣度。”銀河證券指出。 

國慶節后，醫藥板塊表現明顯強于大盤活躍，華北制藥、九芝堂、天壇生物、江中藥業等一批醫藥股逆市走強。大智慧TOPVIEW的監測可見，醫藥板塊自9月22日始，板塊機構持倉線由20.88%緩慢上升至21.203%，1日資金流向也是連續6天翻紅，顯現機構資金在醫藥板塊中暗流涌動。