據美國路透社消息，2008年11月10日，全球僅有的兩家醫療冷凍治療設備（氬氦刀）生產廠家，美國ENDOCARE和以色列GALIL公司同時對外發表聲明，宣布兩家公司簽定了合并協議。按照協議，兩家公司將于2009年3月底之前完成合并。新的董事會將設9個席位，其中，ENDOCARE原有股東將保持4個席位，GALIL將占據4個席位，另外聘請一名獨立董事。合并后的新公司中，ENDOCARE原有股東的所有股份在稀釋后將總共占新公司股份的52%，GALIL公司將占48%。新公司的管理層將重新整合，新公司的CEO將由GALIL公司現任CEO，Mr. Martin J. Emerson擔任，ENDOCARE的CFO，Michael R. Rodriguez 將出任新公司的CFO。 ENDOCARE原CEO Craig T. Davenport已于2008年10月6日離職，ENDOCARE創始人Paul Mikus則于去年離職。（參見www.endocare.com ）。

 

      據華爾街分析家們表示，此次并購實際上可視為GALIL公司趁金融海嘯，ENDOCARE處于財務困境之際的借殼上市之舉。

 

在NASDAQ上市的ENDOCARE公司因經營不善，自2003年來連續五年虧損（見ENDOCARE公司2008年年報第23頁），面臨著被美國證監會要求停牌的重大壓力。今年金融海嘯以來更是雪上加霜，股價從2007年底的$8.75美元/股一路下滑至2008年11月的 $0.93美元/股（參見www.endocare.com），市值十去其九。

 

Endocare, Inc. (NASD: ENDO)		4:00 PM ET on Nov 11, 2008
Last Price	Change	Open	Day High	52-Week High
0.93	0.03    (3.135%)	1.00	1.11	8.75
	Volume	Previous Close	Day Low	52-Week Low
	67,800	0.96	0.92	0.86

 

     以色列私營公司GALIL趁ENDOCARE股價探底之機，采用換股方式，反向收購，借殼上市，被觀察家認為是財技高明之舉。

 

     在合并后的新公司中，GALIL公司將占據48％股份，ENDOCARE原來的前五大財務機構投資股東Andreeff Equity Advisor（16%）、State of Winsconsin Investment Board（11%）、Zesiger Capital Group LLC（5%）、Heartland Advisors Inc.（5%）、Goldman Capital Management Inc.（4%）則分別占據16%至4%不等股份（參見www.nasdaq.com） 。據悉，GALIL公司的管理層不但已接任新公司的CEO，而且將接管國際市場部包括亞洲市場部等管理和銷售要職。

 

     華爾街評論家一致看好此次合并，認為對雙方是共贏之舉：GALIL公司健康的財務報表將有助于支撐ENDOCARE的股價回升，同時，雙方在全球市場上的重新整合將有利于醫療冷凍治療技術和市場份額的提升。

 

     新公司的CEO Mr. Martin J. Emerson表示，兩家公司的合并將更有利于冷凍微創技術的整合，特別是將原GALIL公司先進技術進行廣泛推廣，使得腫瘤的冷凍治療更加微創、更加有效。