上周上證綜指下跌1.5%，醫藥板塊下跌0.5%，防御性較為明顯。子行業方面，中成藥略漲0.65%，前期漲幅較大的醫療器械本周下跌2.48%，醫藥商業受發改委發布《藥品出廠價調查辦法》的影響，下跌3.55%。本周生物制藥概念成為市場熱點，漲幅榜前10 名的企業中，多家從事或擁有生物制藥，不過炒作氣氛較為明顯。

　　短期可能影響行業的因素：
短期媒體和政策有不利影響。自CCTV 報道藥價事件之后，各種媒體開始持續關注并炒作藥品行業價格問題，發改委也發布《藥品出廠價格調查辦法(試行)》作為回應。我們認為輿論對醫藥行業的關注，可能使各種不利政策出臺，短期內藥品生產企業、流通企業均有較大風險。

　　《生物制藥“十二五”規劃》和《醫療器械“十二五”規劃》有望近期出臺。

　　有報道稱，《生物制藥“十二五”規劃》和《醫療器械“十二五”規劃》以及完稿，即將公布。我們預計“十二五”規劃將加大對相關產業的補助，加快新藥和新型器械的審批，利好創新藥、現代中藥、生物制藥等生產企業，以及制劑出口和器械出口的公司。

　　今年底或明年初，新醫改規劃即將出臺。

　　本周投資策略：年底將是各種“十二五”規劃相繼出臺的時間，但出臺時間具有不確定性。《生物制藥“十二五”規劃》和《醫療器械“十二五”規劃》都已經完稿等待審批，在正式出臺之前，相關公司存在交易性機會。可關注政策利好的仿創藥、現代中藥、生物制藥生產企業。