中國醫療衛生市場的快速變局，為醫療器械行業帶來“跑馬圈地”的新熱潮。美國美敦力公司日前以8.16億美元完成對康輝控股（中國）公司的并購，緊接著又購買深圳先建科技公司19%股權，其20天內連購兩家中國醫療器械公司，無論對國內行業格局還是對競爭對手而言，都預示著一場整合大潮的來臨。

業內專家表示，2012年以來，受降低醫院資產負債率等因素影響，公立醫院擴建速度放緩，導致標配類醫療器械景氣度下滑。但隨著新醫改對“治未病”的倡導，家用醫療器械、基層醫療器械等預防保健類產品的市場前景正在向好，成為行業整合的熱門標的。美敦力日前對國內醫療器械企業完成的兩筆并購，也正是以中國基層醫療器械市場為戰略方向。

 家用器械顯威 零售市場發力

“現在家中常備醫療器械，就像以前常備體溫計、創可貼一樣，越來越普遍。”北京市民小黃剛剛花378元人民幣從藥店購買了一臺臂式電子血壓計。他說，為了家中老人的健康護理，他已花費數千元購買了諸如消毒器械、血壓計、血糖儀、理療器具等眾多家用醫療器械。

這種電子血壓計由魚躍醫療生產，378元/臺的價格屬于血壓計產品的中游價位，樣式則還有腕式、臺式、半自動式等。雖然終端消費需求起因各異，它的購買者卻無意中成為日益龐大的家用醫療器械消費大軍中的一員。根據高華證券的研究，我國電子血壓計市場2012年的銷售增速將維持在20%-30%，大大高于全球醫療器械產業平均約7%的增速。其重要刺激因素之一，便是老齡化加劇帶來的市場擴容，以及家用醫療器械產品消費觀念的轉變。

而這不過是家用醫療器械需求火爆的一個縮影。目前，家用醫療器械包括家庭保健器材、家庭用保健按摩產品、家庭醫療康復設備、家庭護理設備四大類，涉及血糖儀、制氧機、睡眠儀、按摩椅等超過40個產品種類。雖然在國家藥監局所列的700個醫療器械標準目錄品種中占比不大，但其所產生的市場規模卻不容小覷。數據顯示，2011年，國內家用醫療器械市場規模達176.6億元，2013年有望達到290億元。中國醫療器械行業協會表示，近幾年來國內家用醫療器械年增長速度連續保持在30%以上。

在研究機構BCC Research看來，老齡化趨勢加快，發展中國家公眾對于增進健康照顧的期望值持續增加，刺激了家用醫療器械受寵。目前，家用醫療器械普遍傾向于走消費類電子路線。BCC Research介紹，國內家用醫療電子設備以便攜式產品為主，電子血壓計、便攜式血糖儀和電子助聽器占據約90%的銷售份額。

這與國內慢性疾病的消費占比相符。衛生部《中國心血管疾病2010》報告顯示，我國約有2.3億人患冠心病、腦卒中、心力衰竭和高血壓等疾病，每年造成近300萬人死亡；而糖尿病患者也有不斷增多之勢，2010年國內糖尿病患者數量達9240萬人，每年新增患者數量達120萬人，引發了對家用醫療器械的追捧。

值得注意的是，家用醫療器械不同于醫院器械，其既可借助零售終端進行銷售，也可借助于電子商務平臺進行推廣。當前卓越亞馬遜、京東商城等電商對家用醫療器械的銷售熱情，一定程度上預示了其未來的商業前景。而傳統的連鎖藥店也紛紛開辟電子商務渠道，魚躍醫療等企業還不斷壯大自營店規模，發力零售市場的銷售規模。

行業“長尾”藏金 資本競相涌入

家用醫療器械市場規模的壯大，預示著醫療器械行業新競爭格局的到來。業內人士表示，長期以來，西門子、飛利浦、GE、東芝等外資醫療器械企業占據國內市場主要份額，國內醫療器械企業處于弱勢，但隨著新醫改的深化，醫療器械的應用前景趨于豐富，行業“長尾”蘊藏的價值逐步顯現。在監護儀、超聲儀、X線機、核磁共振等醫院常用醫療器械之外，國產的差異化、個性化的醫療器械產品開始被看好。

20家醫療器械上市公司中，涉足傳統醫療器械的公司不在少數，但相關公司對高端應用、國產替代、便攜檢測、移動醫療等個性化產品的發力，形成了符合國內市場特點的發展模式。如博暉創新的人體微量元素檢測系統、三諾生物的微量血快速血糖測試儀、樂普醫療的支架系統、九安醫療的手機移動血壓計等，均有著非常高的銷售毛利率，并對打破外資高端醫療器械壟斷、延伸國產醫療器械市場產業鏈有重要推動作用。

醫療器械的一體化發展趨勢同樣顯得十分重要。中國醫療器械行業協會專家委員會專家王曉慶表示，醫療器械企業銷售的將不再是器械，而是整體性的服務和全面的解決方案，家用醫療器械、面向基層的醫療器械和基于無線網絡的醫療器械等都可能獲得較大市場。

但不論是家用醫療器械，還是基層醫療器械，都面臨著競爭加劇和市場份額被蠶食的危險。

美敦力的連番出擊便是如此，它先以8.16億美元的價格并購康輝控股，隨后又購買了深圳先建科技公司19%股權并獲得該公司產品分銷權，引起業內震動。

“對康輝完成資本層面的收購，讓美敦力實現了生產線本土化的第一步。更重要的是，康輝在二三線城市成熟的營銷網絡，對于美敦力下一步的市場開拓非常重要。”美敦力中國公關總監吳偉農表示。

而通過收購獲得銷售渠道從而深入中國市場，正是許多外資醫療器械巨頭傾向于選擇的策略。清科研究中心有關分析人士向中國證券報記者介紹，GE、Karl Storz、Covidien等外資醫療器械企業，積極推進在中國區域的研發或增設相關項目等，均是為提高其在中國本土的實力，在不拘泥于高端器械領域的同時，許多外資醫療器械企業還將觸角探至中國基層醫療器械市場，甚至確定中低端產品為市場目標。

“我們也在尋找合適的醫療器械并購項目。”GE公司一位項目經理表示。

不僅是外資巨頭，國內醫療器械龍頭企業也為行業整合大潮推波助瀾。樂普醫療日前公告稱，將動用1.13億元的資金收購陜西秦明醫學儀器股份有限公司44.64%股權，以實現快速進入起搏器技術及市場領域。

這種并購熱情得到數據印證。清科數據庫統計顯示，2012年1-10月，中國醫療器械領域披露并購案例達9起，交易金額達83.7億元人民幣，同比增長200%，不禁讓市場側目。

科技成果可入股 資源整合望加速

業內人士表示，國內醫療器械產業興起整合大潮勢在必行，這既是改變當前行業小、散、亂格局的必要手段，也是行業集約化、一體化發展的內在要求。

邁瑞生物醫療電子股份有限公司人士介紹，我國醫療器械領域共有企業總數約1.4萬家，銷售額大于1億元的企業卻不足200家。而從全球市場來看，70%的醫療器械銷售額集中在前30家企業手中。以美敦力為例，其2011年的年度收入超過150億美元。

盡管企業數量眾多，產品研發能力卻普遍較弱。對國內醫療器械行業的發展而言，扶持大型醫療器械龍頭企業始終是重點任務。科技部2012年印發的《醫療器械科技產業“十二五”專項規劃》表示，將重點支持10-15家大型醫療器械企業，扶持40-50家創新型高技術企業，形成8-10家產值超過50億元的大型醫療器械產業集團。推進產學研醫聯盟建設，促進學科交叉、技術融合和資源整合。根據《健康中國2020戰略研究報告》，衛生部計劃設立210個項目基金。其中，100個項目將資助醫用耗材研發，每個項目2000萬元；100個項目資助醫療器械研發，每個項目5000萬元；10個項目用于資助大型醫用設備研制，每個項目3億元左右。

與此同時，經濟的低迷使歐美國家對低端醫療器械的需求減弱，出口遇阻加劇了國內企業的競爭。九安醫療11月22日公告稱，2012年前三季度我國出口電子血壓計2495萬臺，同比有所下降。公司預計，待這次經濟周期走出谷底，進入復蘇階段后，電子血壓計等的需求才會進入恢復增長階段。為此，九安醫療將募集資金投資項目的建設期作出延期。

機遇和壓力同時存在，將刺激國內醫療器械行業的整合。不過，醫療器械行業顯示出的高科技、多學科綜合、生產工藝復雜，以及中小企業占主流、綜合實力差距較大的現狀，也是行業整合過程中亟需解決的問題。如何合理評估醫療器械研發成果的價值并實現知識產權的市場流動，備受醫療器械行業投融資各方的重視。

值得關注的是，日前印發的《關于支持科技成果出資入股確認股權的指導意見》，有望引導相關并購活動破題。《意見》表示，將鼓勵以科技成果出資入股確認股權，鼓勵企業明確科技人員在科技成果中享有的權益，依法確認股權，落實北京中關村等園區先行先試政策，采取多種方式合理確認股權。業內人士認為，此舉對于促進醫療器械等科技型企業的資源整合有重要推動作用，利于研發成果走向市場流通，加大產學研的融合，促進醫療器械行業資源整合的加速。