醫藥行業2008年上半年業績較為樂觀。分析人士預計，2008年下半年醫藥行業收入增速將會有所回落，但全年仍有望保持較快增長速度。此外，對于醫藥行業政策需要特別關注，這也將直接影響業績釋放。
    　　
從披露的中報情況看，醫藥上市公司2008年上半年經營情況相對比較樂觀。大多數企業收入增速超過20%。凈利潤增長速度更加可觀，多數接近或超過40%。只有少數企業凈利潤增速不理想是受到證券投資的負面影響。
    　　
中信證券分析師姚杰表示，成本呈現壓力，費用控制保證盈利能力。從中報看，醫藥上市公司的資產和經營質量總體尚屬健康，但大多數醫藥企業毛利率同比有所下滑。也有部分企業通過提價、業務和產品結構調整，抵消了成本上升的負面影響。同時也應看到，多數企業在毛利率下降的不利環境下，通過控制費用率，從而使得凈利潤率同比上升。
    　　
展望下半年，醫藥行業基本面無需擔心。上述分析師認為，行業需求依然保持較快增長，而利好政策也或許能在下半年有所突破。雖然由于2007年下半年較高的基數，2008年下半年收入增速將會有所回落。但預計，2008年全年行業仍有望保持較快增長速度。隨著CPI回落，下半年行業成本壓力也將有所緩和。因此，整個行業的基本面應不存在大問題。
    　　
近期的一些行業政策值得特別關注。如：SFDA出臺化學原料藥生產和使用整頓工作方案意見征求稿。此舉是對制劑企業使用非法化學原料藥問題、原料藥企業明顯的違法違規生產行為、部分出口原料藥生產中存在的突出問題進行規定，有助于改善原料藥行業的競爭環境。
    　　
而日前《全國統一的社會保險關系轉續辦法研究》在國家發改委宏觀經濟研究院完成了課題研究并上交決策層。姚杰認為，如果這項政策被決策層采納，這將是國家在醫保領域的又一大舉措。國家一方面在加大對醫保的投入，一方面也正在著力解決醫保基金跨地區續轉的問題。這將對推動醫藥需求的增長起到非常積極的作用。
    　　
此外，中信證券分析師賀菊穎認為，在目前醫改政策下，未來處方藥的增長將較非處方藥更加明確。原因有三。第一、從國家政策看，醫改方案和國家加大資金投入都將更有利于處方藥銷售增長；第二、從上市公司產品實際增長情況看，處方藥市場的產品增長明顯好于非處方藥；第三、從醫藥公司盈利預測看，凈利潤增長率在50%以上的更多地集中在處方藥領域，其中生物制藥和化學制劑公司居多；從醫藥公司實際業績看，也得到相同結果。
    　　
綜合來看，醫改方案的具體措施和進程可能有不確定性。整個醫藥行業集中度也還比較低，競爭非常激烈。原材料、動力、燃料等漲價也都可能導致成本上升，從而壓縮利潤空間。此外，國有醫藥企業在激勵機制上仍沒有大的突破，這也可能影響業績釋放。