健康中國2020”戰略指引未來健康產業發展隨著國家對基層醫藥機構投資的傾斜加大,縣級醫院設備裝備有望成為下一塊醫療基礎設施市場的主要增長點。此外,專家認為,高新醫療器械研發廠商、醫療信息化的相關企業、醫院基礎建設承包單位以及醫療護理行業相關企業等都將直接受益。

大病保障體系框架初建

從前期農村居民重大疾病醫療保障試點中所覆蓋的病種以及不同省市城鎮職工大病統籌醫療保險覆蓋的病種來看,大病主要涉及惡性腫瘤、重性精神病、終末期腎病、耐多藥肺結核、器官移植、再生障礙性貧血等。考慮到制度之間的銜接,我們認為,前述疾病治療藥物仿制藥生產企業以及麻醉鎮痛藥生產企業將首先受益。

創新藥物研發企業未來發展潛力大

南方所在近期的百強會議上指出,在全球藥品市場上,生物技術藥物銷售額的比重提升了一倍,從2002 年的10%上升到2016 年的21%。

在最暢銷的100 個處方藥中，生物技術藥物所占的比重將從2002 年的15%提升到2010 年的33%。南方所提出的創新領域主要有:1)單抗;2)疫苗市場和癌癥疫苗;3)體外診斷;4)中藥創新等。

中藥材價格回落有利于中成藥生產企業

前兩年中藥材頻繁漲價,使得炒作者涌入中藥材市場,新增資金的涌入進一步抬高了中藥材的價格;而同時中藥材種植企業紛紛擴種增產,使得今年不少新增的中藥材產能投入市場,加之不少投機者大量囤積的藥材也于今年全面放出,使得市場供大于求,導致部分中藥材價格大幅下跌。預計,2012 年中藥材價格將逐步趨于理性。

醫藥行業利潤復蘇

從1-7 月分月份利潤增速看,分別為11.47%、14.38%、15.80%、17.08%、17.37%和17.76%,已顯示了逐步恢復的趨勢。我們預計,2012 年醫藥銷售收入增長23%左右,利潤增速18%左右,而下半年的利潤增速有望快于上半年。

業內人士投資建議

未來六個月內,維持醫藥行業“有吸引力”評級我們認為,受政策扶持力度大、行業發展態勢良好、估值合理的個股能取得超過醫藥行業平均水平的表現。我們建議重點關注:1)受益原材料下降毛利恢復的中藥板塊個股,如香雪制藥、東阿阿膠等;2)受益第三終端需求釋放、基本藥物投入加大的企業,如以嶺藥業、華仁藥業等;3)產品銷售度過低谷的部分制劑或原料藥企業,如福安藥業、青海明膠等;