從數(shù)據(jù)看行業(yè)：醫(yī)藥行業(yè)在07年開(kāi)始整體回暖后，一直保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。今年1-8月，醫(yī)藥制造業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值5067.38億元，同比增長(zhǎng)了28.51%，增速比07年進(jìn)一步加快。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額460.09億元，同比增長(zhǎng)39.82%。上市公司方面，上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)19.79%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)33.39%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)47.04%，剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)58.1%，仍然延續(xù)了非常高的景氣度。這主要是得益于醫(yī)改背景下醫(yī)療保險(xiǎn)逐步到位、新農(nóng)合完成覆蓋帶來(lái)的藥品需求擴(kuò)大。 
     
從政策看行業(yè)：醫(yī)改進(jìn)一步加速，9月10日，溫家寶主持的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議了《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)》，決定再次向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，會(huì)議的召開(kāi)預(yù)示著醫(yī)改工作的加速。此外，《國(guó)家基本藥物目錄》的制定和正在醞釀的藥價(jià)政策也將拉動(dòng)質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的藥品需求進(jìn)一步擴(kuò)大。
     
多角度挖掘行業(yè)投資機(jī)會(huì)：醫(yī)藥產(chǎn)品品種多，壁壘高，投資者不易把握。我們認(rèn)為，醫(yī)改拉動(dòng)下，普藥和大病重病用藥的增長(zhǎng)將最為明顯。通過(guò)跟蹤樣本醫(yī)院的用藥情況，可以發(fā)現(xiàn)心血管類藥物、抗感染藥物、抗腫瘤藥物和呼吸系統(tǒng)用藥所占醫(yī)院用藥份額較大，并處于高速增長(zhǎng)區(qū)間。由于國(guó)內(nèi)疫苗和血制品的緊缺狀況，使得此類生物制品企業(yè)基本處于賣方市場(chǎng)，我們認(rèn)為血制品的發(fā)展空間是巨大的，但目前首要解決的是穩(wěn)定安全的血源供應(yīng)和亟須提高的技術(shù)問(wèn)題。雖然醫(yī)療器械板塊在07年乃至08上半年并不顯眼，但新醫(yī)改的方向之一，將是國(guó)家逐年加大公共衛(wèi)生體系和城市社區(qū)、農(nóng)村基層醫(yī)療衛(wèi)生建設(shè)，可以預(yù)見(jiàn)，醫(yī)療器械市場(chǎng)也將迎來(lái)一個(gè)難得的機(jī)遇，看好基礎(chǔ)醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域。