隨著醫(yī)療體制的改革，政府對整個醫(yī)療健康領(lǐng)域的投入逐步加大，醫(yī)療保障的覆蓋面不斷擴(kuò)大，給醫(yī)療健康領(lǐng)域帶給了實(shí)實(shí)在在的需求增長，再加上醫(yī)療行業(yè)本身的需求剛性，在整個經(jīng)濟(jì)周期回落的大環(huán)境下，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)將越來越受到投資人的追捧。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年，一共發(fā)生了13起投資案件，總投資額超過了2.5億美元。持續(xù)增加的投資事件，表明了我國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于資金的巨大需求，同時也表明了投資者對于這個行業(yè)的關(guān)注和看好。
為了更好地促進(jìn)投融資雙方的對接，推動我國醫(yī)療健康事業(yè)的飛速發(fā)展，由合眾資本和福朗飛華聯(lián)合主辦的第三屆中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投融資峰會于12月16日在北京舉行。來自禮來風(fēng)險投資、德同資本、IDG等上百位投資精英，GE醫(yī)療、復(fù)星醫(yī)藥、伽瑪星、愛康國賓、怡成生物等近200家醫(yī)療健康企業(yè)探討了2009年投融資的趨向，并以“構(gòu)筑資本平臺拓展融資渠道”為方略，為廣大醫(yī)藥企業(yè)提出建議。“新農(nóng)合”帶來新商機(jī)

與會的投資家們認(rèn)為，醫(yī)療體制改革向縱深發(fā)展，國家發(fā)改委將安排27億元專項(xiàng)建設(shè)資金加大醫(yī)療保障投入，“新農(nóng)合”和社區(qū)醫(yī)療合計(jì)醫(yī)藥市場規(guī)模將達(dá)到約900億—3400億元，其中醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)⑹桩?dāng)其沖直接受益于醫(yī)療體制改革帶來的需求增長。未來隨著藥價的下降，藥品監(jiān)管更趨嚴(yán)格，用藥結(jié)構(gòu)將發(fā)生調(diào)整，中低端藥品的需求將提升，有利于大多數(shù)國內(nèi)的醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展。受醫(yī)改及其“新農(nóng)合”的影響，基礎(chǔ)用藥特別是處方藥領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)入持續(xù)增長階段，也會受到投資人越來越多的矚目。另外，“新農(nóng)合”對于可能列入國家采購的中低端醫(yī)療器械、診斷試劑領(lǐng)域也很有利。上述都可能成為新的投資重點(diǎn)。據(jù)了解，“新農(nóng)合”已經(jīng)從試點(diǎn)階段轉(zhuǎn)向全面推進(jìn)階段，到2008年9月底，“新農(nóng)合”已覆蓋全國2729個縣(市、區(qū))。全國所有含農(nóng)業(yè)人口的縣(市、區(qū))都已經(jīng)建立起了農(nóng)村合作醫(yī)療制度，參合農(nóng)民8.14億，參合率達(dá)91.5%%。隨著醫(yī)療保障覆蓋面的延展，未來醫(yī)療健康這一龐大的市場將繼續(xù)被放大，僅藥品消費(fèi)一項(xiàng)預(yù)計(jì)規(guī)模將占到市場總額的40%%，達(dá)2000億元。醫(yī)藥行業(yè)制度的根本性變革，將促使行業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)生本質(zhì)變化，以往的小、中、散、亂的市場格局將被打破，行業(yè)集中度將有效提高，細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先者其利潤將有望通過提升自身品牌、整合流通渠道、建設(shè)配送體系進(jìn)一步獲得競爭優(yōu)勢，保持利潤增長。上市與并購?fù)e

據(jù)有關(guān)資料顯示，2008年有6家中國醫(yī)療健康企業(yè)成功登陸資本市場，他們分別是，在國內(nèi)上市的恩華藥業(yè)、萊士血液制品、魚躍醫(yī)療、獨(dú)一味、嘉應(yīng)制藥以及在香港上市的福瑞達(dá)生化，總募集金額達(dá)12億元人民幣。下半年由于資本市場環(huán)境惡化，Pre-IPO企業(yè)上市計(jì)劃普遍推遲，2009年在資本市場并不明朗的情況下，中國醫(yī)療健康企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市可能會受阻。隨著行業(yè)集中度的提升，行業(yè)的整合和并購在所難免，2008年醫(yī)療健康行業(yè)共發(fā)生并購案例51起，其中已披露金額的并購案例39起，涉及并購金額13.74億美元，其中醫(yī)藥領(lǐng)域的并購事件占整個行業(yè)并購案例的80%%以上。不難看出當(dāng)前醫(yī)藥領(lǐng)域的并購重組十分活躍，一方面是市場競爭進(jìn)入新調(diào)整期的必然結(jié)果，另一方面與前些年簡單的大規(guī)模同業(yè)并購相比，當(dāng)前的行業(yè)并購更傾向產(chǎn)業(yè)鏈與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的互補(bǔ)，目標(biāo)直指強(qiáng)化企業(yè)核心競爭力，爭當(dāng)區(qū)域、領(lǐng)域龍頭。與此同時，中國的醫(yī)藥企業(yè)一直在嘗試“走出去”，到海外并購，已經(jīng)取得了不俗的成績。中國的醫(yī)藥企業(yè)2008年已經(jīng)完成了兩宗海外并購案：醫(yī)藥研發(fā)外包的領(lǐng)軍企業(yè)藥明康德以約1.63億美元完成了對美國生物制藥和醫(yī)療器械研發(fā)外包服務(wù)供應(yīng)商AppTec實(shí)驗(yàn)室服務(wù)公司的收購；最大的監(jiān)護(hù)儀廠商深圳邁瑞海外上市后的第一項(xiàng)收購決議，即為以2.02億美元收購美國Datascope公司的生命信息監(jiān)護(hù)業(yè)務(wù)。在行業(yè)整合并購中收獲斐然的上海復(fù)星化工醫(yī)藥投資公司總裁周林林認(rèn)為，非醫(yī)藥企業(yè)通過并購手段將陸續(xù)進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)，但不同行業(yè)間的整合能否取得成功，成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊裨谛碌募?xì)分行業(yè)有效復(fù)制，跨行業(yè)的整合能否實(shí)現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的提升，這些問題還有待觀察探討。醫(yī)療服務(wù)面臨機(jī)遇

按醫(yī)療服務(wù)市場的產(chǎn)業(yè)規(guī)模計(jì)算，美國是中國的近100倍，7%%的醫(yī)院數(shù)量卻承擔(dān)著全國近58%%的診療數(shù)量，目前的中國私營醫(yī)療機(jī)構(gòu)只占整個服務(wù)市場10%%左右，和發(fā)達(dá)國家私營占到50%%市場份額的情況相比，可見中國醫(yī)療消費(fèi)市場還具有巨大的擴(kuò)張潛力。在我國醫(yī)療費(fèi)用占收入的彈性指數(shù)很高，以后幾年內(nèi)，隨著城市化進(jìn)程的加快和老齡化問題的加劇，中國的醫(yī)療將進(jìn)入高需求階段，花費(fèi)將從現(xiàn)在占GDP不到3％上升到占8．5％甚至10%%左右。據(jù)估計(jì)，到2010年，中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的市場將會達(dá)到270億美元。因此，有充分的理由相信，這是一個蓄勢待發(fā)的階段，也是一個投資的絕佳時機(jī)。相對于器械和醫(yī)藥領(lǐng)域，醫(yī)療服務(wù)的風(fēng)險較低，具有收益較高等特點(diǎn)。隨著中國醫(yī)療服務(wù)業(yè)的開放，國外資本加快投資步伐，其中，專科醫(yī)院、健康管理、創(chuàng)新的服務(wù)模式將受關(guān)注。在專科醫(yī)院方面，目前集中在牙科、產(chǎn)科和美容，如愛爾眼科已獲近千萬美元的投資。在健康管理方面，連鎖體檢機(jī)構(gòu)是熱點(diǎn)，如鼎暉注資慈銘體檢。健康管理尚屬新興行業(yè)，正處在萌芽階段，未形成規(guī)模，發(fā)展方向也不太明確，難免經(jīng)歷調(diào)整過程，但依然會被投資人長期看好。