南方所在近期的百強會議上指出,在全球藥品市場上,生物技術(shù)藥物銷售額的比重提升了一倍,從2002 年的10%上升到2016 年的21%。

在最暢銷的100 個處方藥中，生物技術(shù)藥物所占的比重將從2002 年的15%提升到2010 年的33%。南方所提出的創(chuàng)新領(lǐng)域主要有:1)單抗;2)疫苗市場和癌癥疫苗;3)體外診斷;4)中藥創(chuàng)新等。

中藥材價格回落有利于中成藥生產(chǎn)企業(yè)

前兩年中藥材頻繁漲價,使得炒作者涌入中藥材市場,新增資金的涌入進(jìn)一步抬高了中藥材的價格;而同時中藥材種植企業(yè)紛紛擴(kuò)種增產(chǎn),使得今年不少新增的中藥材產(chǎn)能投入市場,加之不少投機(jī)者大量囤積的藥材也于今年全面放出,使得市場供大于求,導(dǎo)致部分中藥材價格大幅下跌。預(yù)計,2012 年中藥材價格將逐步趨于理性。

醫(yī)藥行業(yè)利潤復(fù)蘇

從1-7 月分月份利潤增速看,分別為11.47%、14.38%、15.80%、17.08%、17.37%和17.76%,已顯示了逐步恢復(fù)的趨勢。我們預(yù)計,2012 年醫(yī)藥銷售收入增長23%左右,利潤增速18%左右,而下半年的利潤增速有望快于上半年。

業(yè)內(nèi)人士投資建議

未來六個月內(nèi),維持醫(yī)藥行業(yè)“有吸引力”評級我們認(rèn)為,受政策扶持力度大、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好、估值合理的個股能取得超過醫(yī)藥行業(yè)平均水平的表現(xiàn)。我們建議重點關(guān)注:1)受益原材料下降毛利恢復(fù)的中藥板塊個股,如香雪制藥、東阿阿膠等;2)受益第三終端需求釋放、基本藥物投入加大的企業(yè),如以嶺藥業(yè)、華仁藥業(yè)等;3)產(chǎn)品銷售度過低谷的部分制劑或原料藥企業(yè),如福安藥業(yè)、青海明膠等;