醫(yī)院融資是指醫(yī)院在醫(yī)療服務(wù)生產(chǎn)、運(yùn)作過程中主動(dòng)進(jìn)行資金籌集與資金運(yùn)用的行為，是指醫(yī)院從自身醫(yī)療服務(wù)現(xiàn)狀及運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)醫(yī)院未來醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部積累或向醫(yī)院的投資者及債權(quán)人籌集資金，組織資金的供應(yīng)，保證醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)需要的一種經(jīng)濟(jì)行為。融資既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經(jīng)濟(jì)主體通過一定方式在自身體內(nèi)進(jìn)行的資金融通，即醫(yī)院自我組織與自我調(diào)劑資金的活動(dòng) 
    　　 
一、現(xiàn)行醫(yī)院融資狀況 
　　 
現(xiàn)行的醫(yī)院融資與補(bǔ)償有三個(gè)主要來源：第一，政府的財(cái)政補(bǔ)助；第二，醫(yī)療服務(wù)收入；第三，藥品的差價(jià)收入。現(xiàn)在藥品差價(jià)收入已經(jīng)成為醫(yī)院主要的或僅次于醫(yī)療服務(wù)收入的第二個(gè)重要補(bǔ)償來源。并在醫(yī)院融資中占有越來越重要的地位。另外，從醫(yī)院的資金來源看，主要包括內(nèi)部資金、外部資金兩部分。內(nèi)部資金主要由藥品讓利和醫(yī)療服務(wù)收入以及部分沉淀資金構(gòu)成。醫(yī)院發(fā)展與職工基本工資所需資金由財(cái)政撥款解決。隨著國家財(cái)政狀況以及與醫(yī)院分配關(guān)系的變化，政府撥款所占醫(yī)院資金的比例越來越低，醫(yī)院融資的三種渠道正在發(fā)生深刻的變化：其一，政府財(cái)政補(bǔ)償在萎縮。其二，藥品銷售差價(jià)補(bǔ)償代價(jià)大，成本逐步提高；同時(shí)，大型設(shè)備檢查的收費(fèi)也將大幅下調(diào)。其三，唯一可以爭取的，就是提高醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，特別要提高醫(yī)療技術(shù)勞務(wù)收費(fèi)；但是，這又受到社會(huì)與居民承受力的制約。三方面情況使得醫(yī)院的內(nèi)部資金來源嚴(yán)重不足，同時(shí)也顯示出醫(yī)院融資機(jī)制與醫(yī)院管理體制的內(nèi)在缺陷。 
　　 
與國外相比，我國醫(yī)院大部分都是公立醫(yī)院，對資本的運(yùn)作幾乎沒有過多的了解，也根本不善于資本運(yùn)作。從現(xiàn)代社會(huì)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢來看，資本運(yùn)作對醫(yī)院的發(fā)展有著重大的現(xiàn)實(shí)意義。醫(yī)院融資機(jī)制的創(chuàng)新是醫(yī)院改革與發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。 
　　 
二、醫(yī)院融資機(jī)制創(chuàng)新 
　　 
隨著雙重體制向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的過渡，一種反映市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的新型融資機(jī)制——市場調(diào)節(jié)型融資機(jī)制將建立并居于主導(dǎo)地位。新型融資機(jī)制形成的最重要的標(biāo)志是，醫(yī)院融資活動(dòng)已主要不是通過行政手段，而是通過經(jīng)濟(jì)手段（表現(xiàn)為各種金融工具）來調(diào)節(jié)，其調(diào)節(jié)機(jī)制主要是市場機(jī)制，是在金融市場上通過反映資金供求狀況的價(jià)格——利率來調(diào)節(jié)。在市場經(jīng)濟(jì)中，醫(yī)院一般通過兩種方式獲取資金：內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是醫(yī)院不斷將自己的積累（收益和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的過程。內(nèi)源融資對醫(yī)院資本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是醫(yī)院生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。外源融資是醫(yī)院吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的資金，使之轉(zhuǎn)化為自己的投資的過程。它對醫(yī)院的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性特點(diǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)日益貨幣化、信用化和證券化的進(jìn)程中，外源融資將成為醫(yī)院獲取資金的主要方式。 
　　 
醫(yī)院必須建立以市場調(diào)節(jié)為主導(dǎo)的新型融資機(jī)制，搞好外源融資。在美國，政府醫(yī)院收支由政府財(cái)政負(fù)擔(dān)；非政府的非營利性醫(yī)院，債權(quán)融資是其主要籌資方式，其中包括醫(yī)院向銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等多種形式。營利性醫(yī)院通常采用將醫(yī)院的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的股票融資方式，包括吸引聯(lián)營投資、發(fā)行股票、利用外資等。在產(chǎn)品經(jīng)營方式下，有發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款、融資租賃、商業(yè)信用等融資方式，它們都與醫(yī)院產(chǎn)品經(jīng)營的特征相關(guān)，主要滿足產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的需要。當(dāng)資本經(jīng)營涉及產(chǎn)權(quán)交易問題時(shí)，通常有現(xiàn)金支付、股票支付、債務(wù)支付以及混合證券等多種形式。非營利性醫(yī)院可發(fā)行債券吸引社會(huì)投資，也可通過銀行貸款、接受社會(huì)捐贈(zèng)、購買國債融資；營利性醫(yī)院則可發(fā)行股票融資。醫(yī)院在選擇融資方式時(shí)，應(yīng)保證在實(shí)現(xiàn)資本經(jīng)營戰(zhàn)略后，所選融資方式不會(huì)對醫(yī)院發(fā)展造成障礙。醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營必須適度，舉債額度應(yīng)建立在投資回報(bào)和償還能力的基礎(chǔ)上，以免為債務(wù)所困而自食其果。 
　　 
醫(yī)療服務(wù)行業(yè)與資本市場的緊密結(jié)合，既能實(shí)現(xiàn)資本贏利的目的，又能達(dá)到壯大醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的目的，最終實(shí)現(xiàn)雙贏。在完善的資本市場上，資本可以自由流動(dòng)，股東對于醫(yī)院經(jīng)營狀況，就擁有用資本投票的權(quán)力，從而促使醫(yī)院經(jīng)營者不斷改善經(jīng)營狀況，爭取更多資本，包括民營資本，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。同時(shí)，資本市場的完善，對于股東之間也形成了較強(qiáng)的競爭性，多元化的投資渠道使股東不會(huì)過度集中，可以有效防止大股東為了自身利益侵害其他利益主體權(quán)益的行為。通過股票上市，醫(yī)院可利用資本市場解決資金不足的問題。目前，國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)市場總體上仍處于不斷擴(kuò)張階段，醫(yī)療服務(wù)業(yè)還不是充分競爭的行業(yè)；部分醫(yī)院競爭意識較差，規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，服務(wù)產(chǎn)品單一，管理混亂，運(yùn)行成本較高，經(jīng)營效率和效益較差。而國內(nèi)資本市場一些上市公司看到了醫(yī)療服務(wù)業(yè)的發(fā)展空間和可預(yù)見的能夠提供穩(wěn)定利潤、充足現(xiàn)金流以及稅收優(yōu)惠等優(yōu)勢，開始進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)。目前，已有民營醫(yī)院集團(tuán)在證券市場中上市融資，而且也有上市公司為企業(yè)轉(zhuǎn)型而準(zhǔn)備收購醫(yī)院，如萬杰高科、長安信息、三九醫(yī)藥、同仁堂、浙江廣廈、金陵藥業(yè)等。 
　　 
三、一個(gè)公立醫(yī)院投、融資活動(dòng)案例 
　 　 
部屬復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院投資開辦的營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)：1986年華山醫(yī)院投資成立了第一家具有獨(dú)立企業(yè)法人資格的中外合作營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)“上海華山康健醫(yī)療公司”。該公司由華山醫(yī)院從事業(yè)發(fā)展基金中撥款500萬元作為注冊資金，公司董事長由華山醫(yī)院院長擔(dān)任，公司總經(jīng)理由院長聘任。19年來，醫(yī)院通過該公司作為母體，相繼成立并由公司管理了19個(gè)下屬企業(yè)，公司凈資產(chǎn)從最初的500萬元發(fā)展到6600多萬元（扣除外商資本），增長了近11倍，累計(jì)創(chuàng)利潤7000余萬元，公司所屬企業(yè)中有4個(gè)是具有規(guī)模和影響的營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)，也是公司國有資產(chǎn)保值增值和創(chuàng)造利稅的主力軍。 
　　 
這些公有資本的增長：一是靠醫(yī)院的品牌和技術(shù)；二是靠營利性醫(yī)療服務(wù)的利潤積累和再投入。累計(jì)至2000年底，4個(gè)營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)利稅總額為1.1億元。2002年康健公司改制，以評估后的凈資產(chǎn)13億元作為投資，吸納社會(huì)民營企業(yè)2.0億多元，改建為國有相對控股的有限公司（華山醫(yī)院相對控股40%）。華山醫(yī)院的對外投資經(jīng)驗(yàn)和各地醫(yī)院附設(shè)的所謂“衛(wèi)生第三產(chǎn)業(yè)”積累的經(jīng)驗(yàn)，不僅具有以副補(bǔ)主的作用，可能成為我國公立醫(yī)院多渠道融資的一條可供選擇的道路。 
　　 
四、結(jié)論 
　　 
隨著醫(yī)院管理體制改革的不斷深入，必須以適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的現(xiàn)代醫(yī)院制度，取代不適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)醫(yī)院制度。而實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)醫(yī)院制度到現(xiàn)代醫(yī)院制度的轉(zhuǎn)變，其基礎(chǔ)是醫(yī)院融資機(jī)制的轉(zhuǎn)變。醫(yī)院融資機(jī)制的改革是醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源重組、實(shí)現(xiàn)衛(wèi)生資源優(yōu)化配置的先決條件，也是實(shí)施區(qū)域衛(wèi)生規(guī)劃，對衛(wèi)生發(fā)展實(shí)行宏觀調(diào)控的先決條件。另外，醫(yī)院融資機(jī)制是改變我國醫(yī)院效率低下、成本不合理上升切實(shí)可行的途徑，也是優(yōu)化醫(yī)院籌資環(huán)境的必要舉措。衛(wèi)生保健與醫(yī)療服務(wù)是社會(huì)公益事業(yè)，醫(yī)院完全可以多渠道籌集發(fā)展資金。